国际货币基金组织(IMF)今日发布近期一期《世界经济未来发展》,预测2019年70%的全球经济体增长速度将不会上升。上调2019年全球经济增长速度至金融危机以来新高,上调美国2019年经济增长速度,同时下调中国2019年增长速度。
明确来看:IMF预计全球经济2019年将快速增长3.3%,1月份时预计快速增长3.5%。预计2020年将快速增长3.6%,与1月预期完全一致。IMF将中国2019年经济增长速度预期由6.2%下调至6.3%,将2020年增长速度从6.2%上调至6.1%。IMF同时上调2019年美国经济增长速度至2.3%。
下调2020年美国经济增长速度至1.9%,此前预期为1.8%。消息发布后,美国10年期、30年期国债收益率创下日较低。2019年欧元区经济增长速度由1.6%上调至1.3%。预计2019年意大利经济增长速度为0.1%,2020年为0.9%。
预计2019年法国经济增长速度为1.3%,2020年为1.4%。预计2019年德国经济增长速度为0.8%,2020年为1.4%。
预计2019年英国经济增长速度为1.2%,2020年为1.4%。预计2019年加拿大经济增长速度为1.5%,2020年为1.9%。预计2019年韩国经济增长速度为2.6%,2020年为2.8%。预计2019年日本经济增长速度为1.0%,2020年为0.5%。
IMF首席经济学家GitaGopinath在报告中认为,一年前,全球完全所有地区的经济活动都在加快,一年后再次发生了很多变化,还包括中美贸易紧张局势升级,阿根廷和土耳其的宏观经济承压,德国汽车产业经常出现中断,中国信贷政策放宽,随着大型繁盛经济体的货币政策正常化经常出现的金融条件放宽联合造成了全球扩展的明显弱化,特别是在是2018年下半年。鉴于这种不振态势预计将沿袭至2019年上半年,全球快速增长在2017年超过相似4%的峰值,2018年上升至3.6%,预计2019年更进一步降到3.3%。IMF回应,尽管3.3%的全球扩展仍正处于合理水平,但很多国家的经济前景仍极具挑战性,短期内将面对根本性不确定性,特别是在是随着繁盛经济体增长速度趋同于高的长年潜在水平。虽然2019年初的经济快速增长低迷,但IMF预计下半年增长速度将不会回落。
其承托因素是在没通胀压力的情况下,主要经济体可以实行大规模严格政策,尽管生产量缺口正在膨胀:为应付大大激化的全球风险,美联储停止了加息,并获释了年内仍然加息的信号。欧央行、日本央行和英格兰银行都改向了更为严格的政策立场。
中国增大了财政和货币性刺激力度,以抵销贸易关税的负面影响。此外,随着达成协议贸易协议的前景正在构成,中美贸易紧绷的局势开始提高。
对于各国央行的货币政策,IMF指出,在日本持续的货币严格政策仍是适当的,2019年中国有可能必须财政扩展以防止近期经济滑坡拖垮改革进程,美联储的冷静政策是适合的。欧洲方面,IMF认为,德国经济下降有可能必须根本性财政措施,欧洲央行应当维持货币政策严格。无协议干欧将很大地损害英国和欧盟经济,英国央行应当十分小心。2020年之后,全球快速增长将平稳在3.5%左右在2019年下半年转好的预期下,IMF预计2020年全球经济快速增长回落至3.6%。
IMF认为这是基于阿根廷和土耳其的经济声浪以及一系列承压的其他新兴市场和发展中经济体的提高,因此具备很强的不确定性。IMF预计,2020年之后,全球快速增长将平稳在3.5%左右附近,主要驱动因素是中国、印度的快速增长及其在全球收益中权重的减少。随着美国财政性刺激的影响消失,繁盛经济体快速增长将之后逐步上升;考虑到老龄化趋势和较低生产率快速增长,其快速增长将趋向于高的潜在水平。
新兴市场和发展中经济体增长速度将平稳在大约5%的水平,原因是大宗商品价格承压,且部分经济体的内乱拖垮了快速增长前景,但各国之间不会不存在较小差异。尽管总体前景依然向好,但也不存在诸多上行风险。IMF担忧贸易紧张局势有可能再次愈演愈烈并影响其他领域,如汽车产业,对全球供应链导致相当严重阻碍。
其它风险因素还包括中国的快速增长有可能高于预期,英国干欧的涉及风险低企,以及意大利等几个国家私人和公共部门大规模债务造成的相当严重金融脆弱性。为了应付这些潜在风险,IMF建议必需防止代价高昂的政策犯规。政策制定者必须联手合作,协助保证政策不确定性会诱导投资。
财政政策将必须在承托市场需求和维持公共债务可持续性之间展开权衡,理想的政策人组将各不相同各国国情。
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